面对可能超出预期的全球经济衰退，面对特朗普的极限施压，面对更为严峻的外部需求形势，中国决策层势必要强化逆周期调节，因此其力度也会超出预期。在强化逆周期调节方面，有很大可能会是“三管齐下”：

一是更积极的财政政策。这项政策的实施已在路上，主要是减税减费，扩大财政支出。据统计，今年前7个月，全国税收收入增幅同比回落了13.7个百分点，而一般公共预算支出增幅同比提高2.6个百分点。预计下一阶段财政政策将更加积极。

二是宽松的货币政策。虽然我们强调中国货币政策以我为主，当前利率水平合理，但如果爆发严重的全球经济衰退，在全球央行普遍大幅降息的环境之下，预计人民银行亦会“与时俱进”，实施更为宽松的货币政策，不仅会降准与降息，而且力度也会超出预期。

三是加强“补短板”基建投资。在外部需求较多衰减的情况下，中国决策层有很大可能实施大规模基本建设，以此为龙头，刺激国内需求快速增长，实现“堤外损失堤内补”，确保经济增长在合理区间。在这方面，我们确实存在诸多“短板”，又具有强大产能物质基础，因此有这个能力与操作空间。比如有观点认为，今后20年内，全国80%的人口持续流入和居住在一、二线城市和其它省会城市，从而产生巨大的住房需求与公用设施需求。这些都是未来中国的基本建设空间，完全可以提前来做。因此在全球经济严重衰退的情况下，不排除中国再次启动高强度刺激的可能。